После залпа немецкого крейсера «Адмирал Шеер» на «Сибирякове» взорвались сложенные на корме бочки с бензином.

Через 20 минут горящий пароход медленно скрылся в водах Карского моря. Но на Диксоне уже знали о приближении фашистского рейдера и подготовились к встрече с ним. В бою героически погибли 79 моряков и полярников, 19 выживших членов экипажа, включая тяжело раненного в бою капитана А.А. Качараву, были взяты в плен. Так «Александр Сибиряков» спас десятки судов и сотни людей от грозившей им опасности.
В 1965 году координаты гибели ледокольного парохода «Александр Сибиряков» (76 градусов с.ш., 91 градус 31 минута в.д.) были объявлены местом боевой славы.